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2025-06-28 15:46:01 作者:杨琦臻

二、市场下行(xing)风险的思考:稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔(ge)绝大部分短传导(dao)链条的宏(hong)观风险。当前市场(chang)主(zhu)要的下行(xing)风险,只能是长传导链条的(de)风险。可能(neng)是美国经济(ji)下行超(chao)预期,强化全球衰退预期,进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中国全球(qiu)竞争力提升的验证(zheng)过程,也是乐观预期发酵的(de)过程(cheng)。而预期提升、市场上涨后,验(yan)证的容错会有所降低,也可能成(cheng)为扰动的来源。

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一、区域冲突再升级🍌💗💖🍅,触发全球风险偏好下行,A股顺势休整。这背后🥝💞,区域冲突可能只是脉冲式影响,短期休整的核心💗💯,还是结构性行情已演绎至低性价比区域,市场内在稳定性下降💌。我们继续提示👅,稳定资本市场政策为A股提供了对宏观扰动的“隔离墙”🥔💟😠🍎。判断中短期市场🥔🍄,可适当降低宏观分析权重👠👄🍇,提升强势板块节奏判断的权重。

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1、5月底以来,我们反复提示6月市场主线有望再度偏向科技成长💗💓。近期以传媒💞🧡👞🎒🥝、通信🍇💓、医药为代表的科技成长板块正逐步成为市场愈发鲜明的主线🍋💌。

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2、日內(nèi)瓦 MKS PAMP SA 金(jin)屬筴(cè)畧(lüè)主筦(guǎn)尼基・希爾(ěr)(er)斯(Nicky Shiels)錶(biǎo)(biao)示:“中東(dōng)一亱(yè)之間(jiān)髮(fà)生的事(shi)件,轉迻(yí)了人們(men)對(duì)美國(guó)迻民**、貿(mào)易政筴 / 爭耑(duān)以(yi)及對蓡(shēn)議(yì)院 OBBBA 灋(fǎ)案關(guān)註的註意力。”

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