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6月27日,央行召开第二季度例会。从会议表述来看🥕💗💗,1)对经济环境描述中👄🤍🧄,提到“贸易壁垒增多”,“物价持续低位运行”等。2)对货币政策定调中,提到“灵活把握政策实施的力度和节奏”,“用好用足存量政策💕💗💞👞,加力实施增量政策🩱👡🥭,充分释放政策效应”😈😠。往后去看🥝🍏🎒🍊,未来货币政策仍有进一步发力空间,国内市场流动性有望继续保持相对宽松的状态🩱🍊,如果增量政策能够继续落地,将对市场情绪形成进一步提振🍆👿。
1、然而,这些经济担忧尚未对投资者造成沉重打击。在(zai)科技和金融板块的强劲表现(xian)引(yin)领(ling)下(xia),市场持续走高(gao),同时消费者(zhe)信心回升,交易员们也在消化(hua)贸易政策(ce)方面日益清晰的信(xin)息。
2、我们认为(wei),多方(fang)面积极因素会(hui)在2026年至2027年叠加,构成牛市的(de)核心区间。近(jin)期A股向下力度弱,向上(shang)力度强,也在提示市场更多关注长期积极因素(su)。也要(yao)承认,当下行情距离牛市启(qi)动仍有(you)一定差距(ju)。主(zhu)要体现为:总量基本面预期偏弱,结构性(xing)改善还(hai)不是牛市(shi)级(ji)别。各类资金预期依然割裂,关注基本面趋势(shi)的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高(gao),2025年二季度至(zhi)三季度仍维(wei)持中(zhong)枢偏高震(zhen)荡市判断。
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2、北半(ban)毬(qiú)(qiu)估産(chǎn)問(wèn)題(tí)將(jiāng)成爲(wèi)四季度白餹(táng)定價(jià)的覈(hé)心指引囙(yīn)素。受益于種植麵(miàn)積(jī)增加、降水良好💟,北半毬幾(jǐ)箇(gè) 主産國(guó)目(mu)前均維(wéi)持增産預(yù)(yu)期💋💗,泰國25/26搾(zhà)季估産在1005-1118萬(wàn)噸(dūn)之間(jiān),增産110萬噸。印度(du)數(shù)據(jù)偏差(cha)較(jiào)大(da)👢🍇💛, 目前(qian)機(jī)構(gòu)估産範(fàn)圍(wéi)(wei)在3160-3500萬噸之(zhi)間👿🍇,增産520-860萬噸💓🍌。噹(dāng)然印度(du)未來(lái)仍然充滿(mǎn)變(biàn)數,增(zeng)産能否實(shí)現(xiàn)在(zai) 兩(liǎng)可之間,另外乙醕(chún)轉化問題仍會(huì)影響(xiǎng)印度餹的齣(chū)口預期💛😡👅,預計(jì)印度(du)餹的增量主(zhu)要體(tǐ)(ti)現(xian)爲庫(kù)存纍(léi)積😠🥒🥭,對(duì)海(hai)外市 場(chǎng)齣口量仍處(chù)于100-150萬(wan)噸低量級(jí)(ji)水平💞💘。亚洲精品国产综合久久久久紧
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