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展望后市,国元证券表示,白酒方面,去库存、稳渠道、促消费是白酒行业主线,当前白酒需求暂时承压(ya),建议关注护城河宽(kuan)阔(kuo),品牌、渠道力领先,韧性强的高端酒企,以及竞争格(ge)局较(jiao)好、势能(neng)向上的(de)区(qu)域领先(xian)酒企。大众品方面,啤酒消(xiao)费逐渐进入旺季;休闲零食、能量饮料(liao)等细分赛道景气度高;餐饮供应链逐(zhu)渐修复;乳业(ye)上游供给端原奶价格底部企稳,龙头乳企韧性较强。
货币政策:目前受关税政策影响日本央行暂停加息,但是日本央行认为相关因(yin)素或是一时(shi)性的。我们认为在今年下半年全球经(jing)济可以企稳的背(bei)景下,日本央行存在重新开启加息的可能性,在10月会议前后或进一步加(jia)息至0.75%。
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