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今年以来港股表现持续强于A股的原因：1、基本面：港股(gu)较A股业绩(ji)增速更强，A股消费+制造+周期，港股更偏科(ke)技互联网，受价格下(xia)行的影响较小(xiao)。2、估值：从估值绝对水平和估值历史分位来看，港股较A股更便宜。3、投资者结构：港股(gu)机构化程度更(geng)深，外资占比更高。美国债务风险扰动，美元走弱，外资寻(xun)求中国(guo)资产配置，港股凭(ping)借低估值、业绩改善、更为便捷(jie)开放的制度优势，较(jiao)A股率先受益。4、交易热度：更多资(zi)金选择南下(xia)流入港股市场。今年以来南向资金日均净流入(ru)61亿元，去年全年日均净流入仅30亿元。

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噹(dāng)前，A股市場(chǎng)尚未形成明確(què)主線(xiàn)，新消費(fèi)囙(yīn)兼具成長(zhǎng)(zhang)性與(yǔ)確定性成爲(wèi)資金共識(shí)方曏(xiǎng)(xiang)。從(cóng)行(xing)業(yè)分佈(bù)看，港股(gu)新消費覆蓋(gài)潮翫(wán)、國(guó)潮(chao)美粧等(deng)A股相對(duì)(dui)稀缺的闆(bǎn)塊(kuài)，構(gòu)(gou)建起填補(bǔ)市場空白的新興(xìng)消費生態(tài)；A股新消費(fei)則(zé)在IP經(jīng)(jing)濟(jì)、古灋(fǎ)金飾(shì)等領(lǐng)域持續(xù)走強(qiáng)(qiang)，形成結(jié)構(gou)性行情。這(zhè)種“自下而上挖掘+資金共識(shi)強化”的(de)特徴，使得新消費在噹前市場環(huán)境下或具備(bèi)(bei)較(jiào)強的配寘價(jià)(jia)值。

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由于国家间(jian)不同制(zhi)度的差异都不足以(yi)解释这(zhe)一点，有的人就(jiu)归结为一个(ge)更具普遍性(xing)的(de)因素：男女的智商平均值基本(ben)差不多(duo)，但由于智(zhi)力遗传(chuan)是在X染色体上，其结果就是男性的方差(cha)大，女性(xing)方差小(xiao)——通俗地(di)说(shuo)就是，男性(xing)群体(ti)中出现天才和**的比例都更高，女性智(zhi)商的(de)遗传(chuan)表现从整体上来看要稳(wen)定得多。

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1、为什么要削减一个比以往任何时候都更需要的受欢迎项目🥻💘🍈🍊？这似乎是**对高校更广泛攻击的一部分。高级官员毫不掩饰他们对高等教育的蔑视。想想副总统 JD・万斯 2021 年在全国保守主义会议上的演讲🍏😻，标题是 “大学是敌人”。“大学传递的不是知识和真理，而是欺骗和谎言，” 他宣称🥑👙。他说🥭👚🤬，鼓励年轻人承担债务 “去大学被洗脑” 是荒谬的🍏🧄💝🍒，并总结道：“我们必须摆脱这种心态👅，即在美国过上美好生活的唯一方式🥻🍓😡💘、我们的孩子成功的唯一方式😠，就是去一所四年制大学，在那里人们会学会憎恨自己的国家🥬🥭🥝，并在这个过程中背负大量债务。”

2、加拿大民众对贸易战的愤怒仍在酝酿💕，特朗普多次称加拿大应成为美国第 51 个州 —— 尽管他最近较少提及此事🥑🩳。加拿大人赴美旅行量骤降，周六加拿大境内出现**特朗普的活动💞💝🍆，与美国数十个主要城市的 “无君主” **相呼应。