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陈健玮：关注五个方面的投资机会：一是科技成长领域，包括互联网、人工智能、创新药、智能驾驶💟👅👡🍎、具身智能等；二是消费复苏和品牌出海，包括潮玩🤬👅🩳😡、黄金首饰💗🍋🩰、国潮品牌等🌽🥭👅；三是高股息资产🍌💖👝，具有提升分红能力和意愿的个股估值中枢将得到提升😡🥑；四是事件驱动型的投资机会💗，投资者可择机增配被错误定价的优质资产，或阶段性增配黄金类防御性资产；五是细分领域龙头价值重估，不少港股的细分领域龙头估值出现明显低估，有望被南下资金逐步挖掘，建议适度进行逆向布局🩳🍌🍑💗。

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盈利方面，5月工业企业盈利同比增速转负，主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三(san)个月滚动来看，大类板块盈利多有放缓，TMT逆势改善，资源(yuan)品、必需(xu)消费、中游设备保持正增。细分领(ling)域中装备制造业是盈利的主要拉动，TMT制(zhi)造(zao)业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行(xing)业所处库存周期位置以及高频景气指标，预计中报(bao)业(ye)绩有望延续较高增速或改善的(de)领域(yu)主要集中在：1） TMT领(ling)域，半(ban)导体、光学(xue)光(guang)电子、消费电子、运营商、软件等(deng)领域受益于(yu)消费(fei)类景(jing)气边际回暖，算力租赁订单持续落地，半导体周期复苏与国产替代加速，业绩有望改善；2）中(zhong)游制造领域，部分领域景气度有所回(hui)暖，中报盈利或有改(gai)善，如汽车、光伏、自动(dong)化设备等；3）消费服务领域，受益于扩消费政策(ce)提振(zhen)、电商平(ping)台大促(cu)、五一端午等多重假日**，有望延续两位数增长，其中(zhong)饮料乳品、农(nong)副产品(pin)、家(jia)电、家具、饰品、美容护理(li)等零(ling)售领(ling)域盈利有望持(chi)续改善；此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟(fu)化工等领域需求(qiu)稳(wen)健增长或回(hui)暖，叠加供给刚性或受(shou)限，中报业绩(ji)有望边(bian)际改善。

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6月步入尾聲(shēng)，公募上半年分紅(hóng)情況(kuàng)也即將(jiāng)揭曉(xiǎo)。Wind數(shù)據(jù)顯(xiǎn)(xian)示，截至6月29日(ri)，公募基金年內(nèi)分紅金額(é)郃(hé)計(jì)達(dá)1274.59億(yì)元，較(jiào)2024年上半年的927.18億元增長(zhǎng)37.47%。

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汇率方面🍒🥔👠，2025年第二季度例会提出，增强外汇市场韧性😠👗💔，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

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2、展望(wang)7月，中(zhong)旬(xun)会迎(ying)来上市公司业绩预告披露高(gao)峰，超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的(de)重点布局方向。A股一季报在科技创新和扩内(nei)需政策驱动下，整体超预期(qi)改善；增速相对较高的行业主(zhu)要集中在部分消(xiao)费品、高新技术制造(zao)业、价格上涨的资源品等领域。进入7月市场对于中报业(ye)绩的关注(zhu)度将会提升，我们参考工(gong)业(ye)企业盈利、库存阶(jie)段、行业(ye)景(jing)气度等多个维(wei)度判断业绩修复的(de)领(ling)域。具体(ti)如下：