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在出席海峡论坛大会发表致辞(ci)时(shi)，***表示，两岸人民之间的情感与交流是无(wu)法中断的。任何政(zheng)治力量都(dou)无(wu)法打压或阻止两岸民间的真诚往来，更无法(fa)阻断(duan)两岸中国人同根同源的自(zi)然情感。两岸唯有透(tou)过不间断的交流与(yu)认识，才能减少误解，避免误判，建立信任与(yu)共识，共同寻找合作与发展的机会(hui)。只有坚持两岸和平发展，在“九二共(gong)识(shi)”、反对“**”的(de)共同基础上深化合作、共谋未(wei)来，两(liang)岸才(cai)能够创(chuang)造出(chu)和平双赢局(ju)面。

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1、本次伦敦谈判达成(cheng)“框架协议”，延续日内瓦(wa)共识，但关税等细节谈判进度或低于市场预期(qi)。中(zhong)美双方在经历6月9日至10日的高强度谈判后，达成实施日内(nei)瓦共识的协议框架，为未来进(jin)一步磋商提供了结构(gou)性基础。结合中美两方发布(bu)的信息，该协议主(zhu)要(yao)包括以下(xia)协同措施：美国(guo)将考虑在协议框(kuang)架内调整对华(hua)出口管制和技术限制，尤(you)其(qi)是芯片、喷气式发动机零件等领域；相应的，中国将在稀土出口(kou)上适度放宽管控。这一结果符合我们此前的预判。

2、美国需求面临(lin)不确定(ding)性，关税风险或逐(zhu)步体现(xian)。根据美国密歇根大学数(shu)据，2025年以来消费(fei)者(zhe)信(xin)心(xin)指数正在持续走低，叠加部(bu)分品牌已陆续宣布针(zhen)对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响(xiang)，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压(ya)力(li)。此(ci)外，部分品牌已开始(shi)提(ti)前在(zai)关税缓冲期内引入新的库存，而从1Q25各品(pin)牌业绩会的反馈来看，新定价策略的(de)执行或存在一(yi)定的(de)滞后，我们预计或对2025年毛利率产生一定影(ying)响，1Q25业绩会主(zhu)要(yao)上(shang)市公司(si)对于2025年指引较为谨慎。