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2、其三，”借壳式BD“模式备受质疑(yi)。荣昌(chang)生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险(xian)。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融(rong)资。这种方式既通过首付款缓解了创(chuang)新药(yao)企的资金困境，又通过持股方(fang)式，享受了资(zi)产的未来溢价。