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1、上涨中的追赶：货币超预(yu)期宽松，A股(gu)在上(shang)涨中较港股弹(dan)性更大(da)，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由(you)于(yu)A股较港股散户投资者占比更高，因(yin)此对流(liu)动性和资(zi)金变化(hua)更为敏感，AH溢价在上涨(zhang)行情中收敛均发(fa)生在(zai)货币宽松区间(jian)，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要(yao)来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点(dian)112降至14年7月89。之后的收敛主要来自(zi)政策催化，包括(kuo)货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策(ce)催化。其中(zhong)货币(bi)方面，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大，央行2、4月两次(ci)降准，3、5月两次(ci)降(jiang)息；地产(chan)方面，14年6月(yue)开始地方陆(lu)续放松限(xian)购(gou)政策，14年9月央行明确放松首套房认购标准(zhun)；产业政(zheng)策方面，3月(yue)两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重(zhong)点。一系列政策(ce)催化下(xia)A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒(heng)生(sheng)指数(shu)涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年初内外部环境转好(hao)，宽(kuan)货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进(jin)入缓和阶段；内部来看，18/11民企座谈会的召开(kai)稳定了企业家信心，推动(dong)了宽货币(bi)向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准(zhun)，累计(ji)下调金融机(ji)构存款(kuan)准备(bei)金率1个百分(fen)点。2/15，央(yang)行公布的1月社融新增4.64万(wan)亿元，大幅超出市场(chang)预(yu)期，带动A股(gu)迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数(shu)20%，AH溢价指数从115升至128。当(dang)前来看，要出现上涨(zhang)中的收敛需观测到货币宽松加码，今(jin)年以来货币政(zheng)策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续(xu)性，即降(jiang)准(zhun)降息的节奏和力度。

2、彼时，他带领员工自筹650万元种子基金，对北京电子管厂进行股(gu)份制改造，创立了(le)北京东方(fang)电子(zi)集团股份有限公司(si)，即京东方的前身。在(zai)他的带领下，京东方实(shi)现了从濒临倒闭到全球半(ban)导体显示领域领军企业的华丽(li)转身。