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③投资者结构：港股外资占(zhan)比更高(gao)，美国(guo)债务风险扰动，美元走(zou)弱，外(wai)资寻求中国资产配置，港股凭借低估值(zhi)、业绩改善、更为便捷开(kai)放的制度(du)优势，率(lv)先受益。

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把钱花在对你最有价值的事(shi)情上。对我来说，没有什么比购买自由更有价(jia)值(zhi) —— 时间(jian)的自由、选择的自由(you)。你可以通过拥有能够最终支付所有开支的资金和投资来实现(xian)这一点(dian)。

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跨国(guo)制药公司面临巨(ju)大的专利悬崖压力。根据(ju)分析，2024年全(quan)球销售超50亿美元的重磅药物中，2030年前专利到期或临近到期的产品销售总额接近2000亿美元。这一巨大缺口驱动了(le)跨国药企对中国创新资产的强烈需求。

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美国中低收入群体表现出明显的旅行消费收缩现象🍑🍉💟。在今年第一季度财报电话会议上🥑🥑👡，美国主要航空公司普遍提到经济不确定性导致“经济舱需求显著疲软”。消费交易数据提供商Consumer Edge的监测也显示，美国低收入群体在4月2日美国总统特朗普宣布大规模关税政策后便迅速削减机票消费。在线旅游巨头Booking Holdings首席财务官斯滕伯根（Ewout Steenbergen）也称🍒🍌🍉💖，低价住宿供应商正面临明显的客房滞销压力。

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1、以这种方式投资入股，还不要投票权，Meta就不是并购交易，原则上是不需要接受美国反垄断部门的调查。当然👢🥦，监管机构有权根据他们的认定，对投资交易也展开调查，判断是否损害市场竞争。

2、二、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险👙🥥🍍。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰退预期👅🥬👝，进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外🧄，中国全球竞争力提升的验证过程，也是乐观预期发酵的过程。而预期提升、市场上涨后，验证的容错会有所降低👢😠🥔，也可能成为扰动的来源。