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2、翻(fan)开石头科技最新财报，一组数据(ju)折射出(chu)深(shen)层次危机：2024年营收(shou)119.45亿元，同比增长38.03%，但归母净(jing)利润却逆势下(xia)滑3.64%至(zhi)19.77亿元；2025年(nian)一季度营收增(zeng)速冲上86.22%，净利润(run)却暴跌(die)32.92%**。这种“增量不增利”的背离(li)，在毛利率变化上找到答案——2024年(nian)主营业务毛利率从53.93%骤降至50.14%，净利率更是蒸发7.15个百分点。