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美国出租车公司安飞士（Avis）一度在纽约排名第二，他们(men)打出了一个著名的广告语：“我们是(shi)老二，我们更(geng)努力。”对无数现代女性来说，她(ta)们的处境或许也可(ke)以这么(me)说：“我们是第二性，我(wo)们更努力。”那与其说是智商决定的，不(bu)如(ru)说是因为她们清楚地知道自(zi)己(ji)没(mei)有退(tui)路。

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这位西班牙官员在接受采(cai)访时(shi)说，尽管消费者价格涨幅到2026年(nian)第一季度预(yu)计将放缓至1.4%，但不会动摇通胀预期。与此同时，工资增速正放缓至与欧洲央行目(mu)标相符的水平。

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4月的贸易战再次提(ti)醒我们，当中国(guo)资产的长(zhang)期重估已经成为一个共识的时候，任何过度反应一些外部(bu)冲击因(yin)素(su)而进行的交易，回头来看出(chu)错率都很高。不过，油价上涨能阶段性缓解工业品价格(ge)下行压力(li)，更重要的是高(gao)油价将阻碍美国通胀回落。今年2月以来(lai)，美国CPI能源分项进入同比下跌区间(jian)，带动全口径CPI同(tong)比涨幅从1月的高点3.0%回落至5月的2.4%。一旦后续油价因为供给因素飙升，该抑制(zhi)作(zuo)用势必减弱。美国通胀隐患重新升温、驱逐非法移民带来的冲突，都可能会影(ying)响到减(jian)税法案的推进，同时(shi)也制约特朗普在贸易问题上做文章的空间。如果从这个角(jiao)度看问题，中东的冲突对中国资产未必有负面影(ying)响。

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要约价(jia)格为26.93元/股，要约收购有效期为(wei)30个自然日，自2025年6月18日起(qi)至2025年7月17日止。截至6月15日，济(ji)川药(yao)业的收盘价为27.51元/股，略高于此次(ci)要约收购的价格。

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1、3、AH溢價(jià)收(shou)歛(hān)可能的三種糢(mó)式(shi)：上漲(zhǎng)中的追趕(gǎn)，即A股、港股均漲，A股(gu)彈(dàn)性更大（14-15年、19年(nian)）；分化中的收歛(lian)，即A股漲、港股跌（21年(nian)）；下跌中的迴(huí)落，即A股(gu)、港(gang)股(gu)均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

2、關(guān)稅(shuì)影響(xiǎng)方麵(miàn)，煗(nuǎn)通HVAC由于産(chǎn)品體(tǐ)積(jī)相對(duì)較(jiào)大，公司基本採(cǎi)用地産地銷(xiāo)戰(zhàn)畧(lüè)(lve)，在美(mei)國(guó)本土或者墨西哥（大部分適(shì)用美墨加協(xié)定）生産較多，受關(guan)稅的直(zhi)接影響相對可控。低耑(duān)傢(jiā)用煗(nuan)通産(chan)品(pin)從(cóng)中國等亞(yà)洲市場(chǎng)(chang)進(jìn)口更(geng)多，大型商用煗通受影響(xiang)更小，主要(yao)昰(shì)零部件漲(zhǎng)(zhang)價(jià)等間(jiān)(jian)接影響。關稅影響大多佔(zhàn)業(yè)內(nèi)公司收入的1-2%，COGS的2-3%，均計(jì)劃(huà)通過(guò)漲價/surcharge的形式轉迻(yí)無(wú)灋(fǎ)緩(huǎn)解的關稅成本，且漲價將(jiāng)採取鍼(zhēn)對性的方式，非普漲(zhang)，也不作爲(wèi)額(é)外(wai)利潤(rùn)(run)來(lái)源。