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2025年上半年，虽然政策不确定性有明显升高，但全球经济整体平稳运行🍏🥦💔💛，除美联储外的其他主要央行持续降息💯🩳👘。我们认为下半年💘👛🥦👞🧡，美国和非美地区的经济动能将走向收敛，主要受美国经济放缓的推动。非美地区因货币政策相对宽松👘，产出缺口仍有修复空间具备一定优势，但下半年的修复幅度面临高政策不确定性以及上半年出口和增长前置的制约。在这个背景下，下半年我们更看好非美地区的机会，对欧洲市场保持相对乐观，提升新兴市场的权重。但我们认为区域表现的分化或小于上半年，建议平衡配置👄。行业层面展望下半年，自下而上我们分析师对所覆盖行业的偏好依次为： 科技（通信、软件、广告>电子>内容）👄🥦🍄，工业（电力设备>自动化）💖🍋，金融，我们对消费以及偏消费的制造业（家电、汽车）🥒😻、大宗原材料保持谨慎👚👛🥝🎒。

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他表示：“我认为，我们需要回顾过去20年、40年、60年给我们(men)带来的航空货运价值，以及这(zhe)段时间以(yi)来航(hang)空货运市场大约4%的增长率。”

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“这(zhe)是一次重大升级，这些国家已经(jing)陷入战争。”JonesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke表示，“其影响将更(geng)大，持续时间更长”，股市可能(neng)会走弱，尤其是在近(jin)期上涨之后。

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据(ju)choice数据，今年来已清盘的105只产品来自54家公募，其中博(bo)时(shi)基(ji)金清(qing)盘产品最多，年内已清盘7只产(chan)品；排在之后的淳厚基金、华安基金、南方基金年内已清盘产品分别有6只、5只、5只；另外，富国基金、国泰基金(jin)、海富通基金、华夏基金年(nian)内各有4只产品已清盘(pan)，华宝基金、浦银安盛基(ji)金、上银基金、长信基金年内各有3只产品已清(qing)盘，其余公募年内已清盘产品均不超2只。

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1、投资建议：本轮谈判释放的出口管制逐(zhu)步缓和信(xin)号以及整(zheng)体缓和氛围，为稀土产业(ye)、恒生科技板(ban)块及AI中游与出口链条带(dai)来了明显利好。然而，投(tou)资者仍应谨慎，切勿在情绪高点盲目追高。

2、以色列《耶路撒冷邮报》15日解读称，这是美方发出明确信息，表示只有伊(yi)朗完全接受美国的提议，其中(zhong)包括彻底停(ting)止铀浓缩活(huo)动(dong)，才能(neng)结束以色列的军事行动。报道称，一名以色列高级官(guan)员直言，以方希望伊朗拒绝美(mei)方提议的做(zuo)法，最(zui)终能(neng)促使美国加入以色列的军事行动，“我们希望最终真的会这样发展”。