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2、销售费用的失(shi)控(kong)性膨胀成为吞(tun)噬利润的黑洞(dong)。2024年公司销售费用高(gao)达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年(nian)第(di)一(yi)季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收(shou)比例攀升至27.74%。与此(ci)形成鲜明(ming)对比的是，尽管研发(fa)投入增长至9.71亿元，但占营收(shou)比仅8.13%，销售(shou)费用是研发(fa)投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模(mo)式，暴露了在技术密集型行业中核心(xin)竞争力的脆弱性(xing)。