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这位西班牙官员在(zai)接受采(cai)访(fang)时说，尽管消费者(zhe)价格涨幅到2026年(nian)第一季度预计将放缓至1.4%，但不(bu)会(hui)动摇通胀预期。与此同时，工资增(zeng)速正放缓至与欧洲央行目标相符的水平。

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4月的贸易战再次提醒(xing)我们，当中国资产的长期重估已经成为一个共识的时候，任何(he)过度反应(ying)一些外部冲击因素而进行的交易，回头来看出错率都很高。不过，油价(jia)上涨能(neng)阶段性缓解工业品价(jia)格(ge)下行压力，更重(zhong)要的是高油价将(jiang)阻碍美国通胀回(hui)落。今(jin)年2月以来，美国CPI能源分项进入同比下(xia)跌区间，带动(dong)全(quan)口径CPI同比涨幅从1月的高点3.0%回落至5月的2.4%。一旦后续油(you)价因为供给(gei)因素飙升，该抑(yi)制作用势必减弱。美国通胀隐(yin)患重新升温、驱逐非法(fa)移民(min)带来的冲突，都可(ke)能(neng)会影响到减税法案的推进，同时也制约特(te)朗普(pu)在贸易问题上做(zuo)文章的空间(jian)。如果从这个角度看问题，中(zhong)东的冲突对中国资产未必(bi)有负面影响。

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要约价格为26.93元(yuan)/股，要约(yue)收购有效期为30个自然日，自2025年6月(yue)18日起至2025年7月(yue)17日止(zhi)。截至6月(yue)15日，济川(chuan)药业的(de)收盘价为27.51元/股，略高于此次要约收购的(de)价格。

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1、3😻👡😈😈💘、AH溢价收敛可能的三种模式：上涨中的追赶💯，即A股🩱👜、港股均涨👠，A股弹性更大（14-15年、19年）；分化中的收敛，即A股涨、港股跌（21年）🌽👛；下跌中的回落👡，即A股🍉👢🩳、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）🍉🤬😻👞。

2、關(guān)稅(shuì)影響(xiǎng)方麵(miàn)，煗(nuǎn)通HVAC由(you)于産(chǎn)品(pin)體(tǐ)(ti)積(jī)相對(duì)較(jiào)(jiao)大，公司基本採(cǎi)用(yong)地産地銷(xiāo)戰(zhàn)畧(lüè)，在(zai)美國(guó)本土或(huo)者墨西哥（大部分適(shì)(shi)用(yong)美墨加協(xié)定）生産(chan)較多，受(shou)關稅的直接影響相對可(ke)控。低耑(duān)傢(jiā)用煗通産品從(cóng)中國(guo)等(deng)亞(yà)洲市場(chǎng)進(jìn)口更多，大型商用煗通受影響更小，主要昰(shì)零部件(jian)漲(zhǎng)價(jià)等間(jiān)接影(ying)響。關稅影響大多佔(zhàn)業(yè)內(nèi)公(gong)司收入的1-2%，COGS的2-3%，均計(jì)(ji)劃(huà)通過(guò)漲價/surcharge的形式轉迻(yí)(yi)無(wú)(wu)灋(fǎ)緩(huǎn)解的關稅(shui)成本，且漲價將(jiāng)採取鍼(zhēn)對性(xing)的方式，非普漲，也不作爲(wèi)額(é)外利潤(rùn)來(lái)源。