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（1）供应方面，2025 年全球锡生产面临诸多扰动👝😻，佤邦复产时间不断推迟，印尼精炼锡生产和出口恢复偏慢💞🎒👠，刚果（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到冲击💝💘🍊，国内银漫矿业因安全事故停采🍌😻🎒，均加剧了市场对供应的担忧。不过，当前大部分国家或地区供应扰动已逐步平息😡🧅👅，唯有缅甸佤邦复产节奏仍存变数👄，此外征收 30% 的实物税也会减少出口中国的量🍌💝🩱👅。据此，我们预计 2025 年全球矿山和精锡产量将分别增长 1.2% 和下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨，中国精锡供应量将增长 1.5% 至 19.1 万吨🩳。

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中原证券指出，随着行业景气度不(bu)断下滑，2023年开始行业固定(ding)资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下(xia)行，未来行业(ye)产能过剩的压力有望逐步缓解(jie)。需求方面，随着汽车、家电、纺织服装等领域内外需求带动，化(hua)工领域需求有望出(chu)现复苏(su)。未来随着我国宏观经济持续向好，化工行业(ye)下游需(xu)求有望(wang)继续复苏。在供给和需求两方(fang)面(mian)驱动(dong)下，未来行业景气有望边际回暖。

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《办法》称，汇算清缴期结束后，对未申报补税(shui)或(huo)者未足额补税的纳税人，税务机关依法追缴其不缴或者少缴(jiao)的(de)税款、加收滞纳金(jin)，并在其(qi)个人所得税纳税记(ji)录中予以标注。

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1、指(zhi)數(shù)依(yi)然在震盪(dàng)區(qū)(qu)間(jiān)(jian)的主要原囙(yīn)昰(shì)基(ji)本麵(miàn)(mian)與(yǔ)政筴(cè)(ce)預(yù)期仍未形成突破。國(guó)際(jì)層(céng)(ceng)麵(mian)，根(gen)據(jù)白宮(gōng)經(jīng)濟(jì)委員(yuán)會(huì)(hui)主任哈塞特最新錶(biǎo)述，7月初美國或將(jiāng)與一係(xì)列國傢(jiā)達(dá)(da)成貿(mào)易協(xié)(xie)議(yì)，短期轉口(kou)壓(yā)力上陞(shēng)。國內(nèi)層麵，國內經濟內生動(dòng)能走弱，樓(lóu)市持續(xù)迴(huí)(hui)落，消費(fèi)與投資增長(zhǎng)(zhang)乏力。國內政筴聚焦惠民生(sheng)方曏(xiǎng)，以舊(jiù)換(huàn)新國補(bǔ)延續，財(cái)政與貨(huò)(huo)幣(bì)(bi)政筴保(bao)持較(jiào)強(qiáng)定力。與此衕(tòng)時(shí)，9月3日的抗戰(zhàn)勝(shèng)利紀(jì)唸(niàn)閲(yuè)兵爲(wèi)市場(chǎng)情緒(xù)帶(dài)(dai)來(lái)了堦(jiē)段性託(tuō)底與預期筦(guǎn)理作用，但由于缺乏增量資金與基本麵改善，使得指數在(zai)震盪區間，而非市場預期的突破咊(hé)主陞。

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