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“我国已发行的ESG理财产品主要以固收类产品为主,而且各类产品所使用的投资策略较为单一👅😡🍊,以负面筛选和正面筛选为主,未能很好地应用影响力投资、参与和沟通等更具影响力的策略及方法🍏。”光大兴陇信托发展研究与战略管理部副总经理袁吉伟说。
1、行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长💓🍌💕。红利方面,在通胀尚未回归👗,价格低位运行的背景下🌽🩰👢,前端的收入和利润难以保证🍉🩱,但自由现金流充沛的企业🤬,既可以延续其分红表现💔,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升🍏,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口🩰、公路😠;补贴政策推动下👠,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头💗。②改善视角下🩲🍄🥕🎒,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期🧅🍆,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面👙👘,货币宽松扩张剩余流动性💗🥔💕,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🍑👅,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%🍉,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)🌽、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)💞🥔。
2、今年1月在(zai)国新办新闻发布会上,证监会(hui)主席吴清(qing)介绍,六部委印发的《关于推动中(zhong)长期资金入市工作的实施方案(an)》进一步(bu)提出公募基金、国有商业保险公司(si)、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建(jian)立实施三年以上长周期考核,大幅降低国有(you)商业保险公司当年度(du)经营指标考核权重,细化明确全国(guo)社保基金(jin)五(wu)年(nian)以上长周期考核安排。从境内(nei)外实践经验(yan)来看,这也有利于改善各类(lei)中长期资金投资回报(bao),实现共赢。
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