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關(guān)稅(shuì)及(ji)歐(ōu)美(mei)談(tán)判等(deng)存在不確(què)定性，可能壓(yā)製歐洲內(nèi)(nei)需。我們(men)的(de)基準情形爲(wèi)歐盟與(yǔ)美國(guó)(guo)關(guan)稅維(wéi)持在(zai)10%-20%之間(jiān)。而(er)根據(jù)我們(men)測(cè)算，這(zhè)或對(duì)歐洲的GDP産(chǎn)生直接(jie)0.2%到0.4%的影響(xiǎng)，而不確定性帶(dài)(dai)來(lái)的間接影響或在0.2%左右(you)。自從(cóng)對等(deng)關稅公佈(bù)以來，市場(chǎng)對歐元區(qū)2025年增長(zhǎng)已經(jīng)下脩(xiū)到0.8%的水平，IMF也(ye)在最新(xin)的(de)WEO中下調(diào)對(dui)2025年歐元區(qu)的經濟(jì)(ji)增速預(yù)測，從今年1月的1%下調到4月(yue)的0.8%，與去年增速持平(ping)。

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跨国制(zhi)药(yao)公司面临巨(ju)大的专利(li)悬崖(ya)压(ya)力。根据分析，2024年全球销售超(chao)50亿美元的重磅药物中，2030年前专利到期或临近到期的产品销售总额接近2000亿美(mei)元。这一巨大缺口驱动了跨国(guo)药(yao)企对中国创新资产的(de)强烈需求。

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过去两个月港股表现持续强于A股，AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位🩱💖🥻。今年以来港股表现强势，恒生指数年初以来累计涨幅19%🍈🍒😈🥝，显著高于A股上证指数0.8%，对应AH股溢价指数从年初145降至128，处过去5年0.8%分位🩳👗。今年的港股行情可分为两段，年初至3月19日恒生指数涨23.5%，同期上证指数2.2%，AH股溢价指数从145降至129。之后受海外风险扰动🩰🍎👢，全球资本市场下跌💝🍇，港股较A股跌幅更深👜🍉🍇，AH溢价短暂回升，随着特朗普“对等关税”风险落地😠，港股在反弹行情中表现出更强的弹性🥔，4/7-6/13恒生指数涨20.5%💕🥭🧅👘💗，显著跑赢上证指数9%💯🍉🥝💗，AH股溢价也再度下行💞🩲，降至历史低位🥿🥕💞。

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“毫不夸张地说🍋💕，如今全网基金经理都在关注创新药，TMT🧄、电子等领域的基金也纷纷配置创新药股，这种情况前所未见💯。”6月13日👞💖👛🍏，国内一家医药企业IR（投资者关系）总监向《每日经济新闻》记者感慨，创新药板块历经三年蛰伏💔，终于迎来了向上的拐点🍓😠。

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1、龙头股中，小(xiao)米集团-W领涨逾4%，消息面(mian)上，雷军今日发布微博(bo)称，“大家非常期待的小米yu7，将于6月底发布。 还(hai)有很(hen)多重磅新品(pin)同(tong)场一起发布(bu)，比如搭载玄戒O1芯片(pian)的第二款(kuan)平板：小米平板(ban)7S Pro”。

2、对于发行价格，公司披露👅💕，此次招股发售价区间为不超过36.3港元/股，且预期不低于35港元/股。时间上🥕，香港公开发售阶段已于6月11日启动🥒，将持续至6月16日🥦👞。