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2025-06-26 04:25:45 作者:秦雄帅

1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响(xiang)A股的核心(xin)因素仍在于自身的结构。本周五A股、港(gang)股指(zhi)数普遍回调,避险情绪(xu)推升(sheng)能源、贵金属、军工上涨,但中东局(ju)势对国内而言更多是情(qing)绪上的短期冲(chong)击(ji),影响(xiang)A股的核心因素还是自(zi)身结构问题。从风险溢价来看,在中(zhong)美谈判利好预(yu)期下,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月(yue)以来(lai)的最低水(shui)平(ping)。关税对市场情绪的冲击修复后,风(feng)险溢价进(jin)一步下行还需要经济基(ji)本面或增量政策(ce)的持续发力;结(jie)构上来看,前期活跃的新消费(fei)、创新药等主题的成交占比持续提升(sheng)后,细(xi)分赛道快速轮(lun)动,部(bu)分获利盘存在止盈需求。

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澳新银行报告表示🧡🍎,预计美联储在本周的会议上不会调整联邦基金利率目标😡💕。最新的宏观经济数据显示💝🍑,就业市场正在降温,但仍相对具有韧性。澳新银行表示👡,关税尚未打乱通货膨胀下降的趋势。稳健的就业市场使得美联储在关税上升和通货膨胀不确定性加剧之际💛🍇👘🥦🍄,有时间关注即将发布的通货膨胀报告💌🌽👡。澳新银行预计,美联储主席杰罗姆-鲍威尔将继续强调耐心,并指出货币政策处于良好状态,能够对不断发展的事态作出适当回应。

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此外估值优势:目(mu)前A股42只银行股除招商银(yin)行外,仍均为破(po)净状态(tai);中证银行指数市净率PB为0.68倍,仍(reng)位于(yu)近10年38.43%的低位(wei)区间。

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