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吃喝板块近期持续回调，但于当前位置或不必过度悲观。食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示👿🍏，一方面💖，内需对于经济拉动的重要性显著提高🍇🍊，促消费、扩内需相关政策持续推出，行业复苏前景值得期待。虽然政策效果传导需要时间👢💗，消费场景受限导致行业短期仍然承压，但最悲观的时刻或已过去，板块中长期配置机会逐步到来🍉🥒🥑。另一方面，经过前期的调整，食品饮料行业估值已处于近十年较低位置，叠加行业龙头公司相对较稳健的盈利能力🥔🥑，资金对行业的中长期配置偏好或逐步提升。

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6月3日，百利天恒(heng)（688506.SH，股价325.5元，市值1305.26亿元）举办交(jiao)流会解读2025年美国临床肿(zhong)瘤(liu)学会（ASCO）年会数据，吸(xi)引130多家(jia)机构线上(shang)线(xian)下参会；6月(yue)5日，某(mou)券商举办的医药策略会，现场人头(tou)攒(zan)动，不少人即便被挤到门外，仍高举手机拍摄PPT（演示文稿）。

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这不是特定的考试制度(du)或高校学科设置所(suo)能解释(shi)的(de)，更合理的解释是：女(nv)生表现优异不是因为利用了什么规则(ze)，恰恰相反(fan)，是因为消(xiao)除了原先(xian)扭曲的因素之(zhi)后(hou)，自然的(de)结(jie)果就是(shi)如此。2023年诺贝尔经(jing)济学奖得主、美国经济史学家克劳迪亚·戈尔丁（Claudia Goldin）断言(yan)：“几乎在每(mei)个国家，一旦让男女平等使用教育资源，几十年(nian)后，女性就会(hui)表现得更好。”

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不幸的是，这为(wei)后续几乎所有(you)项目(mu)决策定下了基调。要在洛杉矶和旧金山之间(jian)建(jian)造经(jing)济高效的(de)快速(su)列车，关键在于优先确保两地间的(de)通行速度。成本与速(su)度之(zhi)间或许(xu)需要权衡，但绝不(bu)该出现 “让列车变慢反而(er)花更多钱” 的情况。然而，类似错误(wu)再次发生：在决定从中(zhong)央山谷通(tong)往旧金山的路线(xian)时，选择了帕(pa)切科山口(kou)而非(fei)更靠北的阿尔塔蒙特山(shan)口，这(zhe)进一步牺牲了速度。

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1、这波(bo)行情什么时候会结束？前(qian)述长期关注创新(xin)药板块的行业人士说，这个没法说得准。但可以确定的是，现在(zai)跨国药(yao)企面(mian)临专(zhuan)利悬崖到期(qi)，必(bi)须要储备足够多的有竞争力的“弹药”。以前都需要大手笔收购公司，现在来中国“扫(sao)货(huo)”，单个产品的(de)交易价格更低，再加上(shang)中国在临床研发效率上的优(you)势，都让跨国药企心动。

2、註：中證銀(yín)行指數(shù)近5箇(gè)完整(zheng)年(nian)度漲(zhǎng)跌幅爲(wèi)：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數過(guò)徃(wǎng)業(yè)(ye)績(jī)不預(yù)示(shi)未來(lái)錶(biǎo)現(xiàn)。