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③投资者结构：港股外资占(zhan)比更高，美国(guo)债务风险扰动，美元走(zou)弱，外资寻(xun)求中国资产(chan)配置(zhi)，港股凭借低估值、业绩改善、更为便捷开放的制度优势，率先受益。

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尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封锁松绑😻👠，但该框架协议在结构与机制层面上成功延续了日内瓦共识🥒，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础。尽管还未公开细节，但该协议的核心在于逐步恢复互利贸易秩序，而非一蹴而就解决所有分歧💝。我们认为此次中美伦敦会谈的意义在于恢复高层政策对话、防控政策路径多变，而非立即实现全面协议🍑👞👢💋。

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“即使它们被法院支持👢🎒🥕，特朗普**似乎仍然愿意在一定程度上通过谈判降低它们🥔🍓🩳，” 约克指出🍎，“然后四年后当新**上台时会发生什么？”

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1、展望后市，继续(xu)看好(hao)A股，行情升(sheng)势“未完待续”。外部疑云并不足以趋势性阻断中国股市，相反中国的确(que)定性(xing)是当下中国股(gu)市(shi)稳定和阶梯式上升的重要基础。股市预期和微观流(liu)动性均进入上(shang)升的趋势，继续看多。

2、不过，复盘2020年初美伊冲突及2023年10月巴以冲突这两轮与本轮可比的地缘危机，可以看到其对市场的影响多为短期事件性冲击，内因才是市场走势的主要矛盾。并且从结构上看🥿💋🎒，科技成长板块均非调整最剧烈的方向🍍🎒，反而由于有独立产业趋势的支撑而表现出较强的韧性。