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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高🥬🧄🥦🥬,美国债务风险扰动🥿,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益👿。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🍇👢,其中外资占比5.8%😈。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🩲,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响😡,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同💌🩳👛🍄,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥬,主因国际资本寻求中国资产配置🥭🩳🥦🥦🍅,港股相比A股制度更为开放和便捷👗,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨🍑,外资进入港股市场更便利🥕,因此在外资加速流入中国权益市场时🥦,港股往往较A股更为受益🍅👝👗。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场🍊💘🥔,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益😈👢👝👝。从个股层面来看💘🍍🍆💞,同时在A😡🍍💞💌👚、H上市的企业,外资机构持股占比越高💞🥾💟🍋,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中💟,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)👛🧡🥬,AH股溢价率仅6%😠,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%🥬💓。
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优乐赛的毛利率在2022-2024年呈稳步上升趋势,分别为19.7%💝💌🥻、21.4%、22.0%👅,显示出公司在成本控制和产品服务定价方面具有一定优势。然而🍒👅🩲,净利率的波动则较为明显,同期净利率分别为4.8%、8.1%👚、6.1%🥕。
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作为A股市场的绩优标杆,海天味业自上市以来始终保持业绩稳步增长的良好态势。从上市初期98亿元的营收规模,到如今200多亿元的营收体量,其经营实力已远超调味品行业其他企业,持续稳固行业龙头地位💞🍑🧅。业内分析指出,此次海天味业实现二次上市,将为企业进一步拓展国际化发展版图提供更广阔的资本平台与战略支撑。
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湘财证券指出🍄👚,长维度来看💟💔👿,目前A股市场处于新“国九条”行情和类“四万亿”投资的重叠趋势中,2025年A股市场或大概率以“慢牛”方式运行。中维度来看,2025年**工作报告中提到的科技💋、绿色、消费以及基建等领域将是未来市场关注的主要方向。短维度来看,目前处于中美关税90天缓冲期内,我国出口有望保持相对韧性,且国内宏观政策逐步落地,国家已将工作重心转向科技领域🍊🌽👿,大环境稳定有利于市场上行。
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1、美元走势面临双向压力。若峰会暴露出美国与盟友的深刻分歧🥝,可能削弱美元作为储备货币的吸引力🩱;但若中东局势升级推动避险需求,美元或将意外走强🍈💔😻。黄金市场则呈现更清晰的看涨信号——地缘政治风险叠加G7内部协调机制失灵,正推动投资者加速转向黄金避险。特别是以色列-伊朗冲突若持续发酵💞,可能推动金价突破近期震荡区间。
2、
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