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6月27日,央行召开第二季度例会。从会议表述来看,1)对经济环境描述中,提到“贸易壁垒增多”,“物价持续低位运行”等。2)对货币政策定调中,提到“灵活把握政策实施的力度和节奏”,“用好用足存量政策,加力实施增量政策💓🍓,充分释放政策效应”。往后去看,未来货币政策仍有进一步发力空间,国内市场流动性有望继续保持相对宽松的状态,如果增量政策能够继续落地,将对市场情绪形成进一步提振🩲。
因此(ci)总的来看,在七月至八月(yue)的业绩披(pi)露窗口期,形成A股突(tu)破式上涨的力度在进一(yi)步(bu)加强(qiang),概率在进一步提升。要形(xing)成增量资金正反馈机制,需要指数(shu)突(tu)破(po)前面所说的扭亏阻(zu)力位,从过去五年密集成交(jiao)区域来看,上证指数扭亏阻力为3450点左右,而(er)WIND全A指数为5400点(dian)左右。
1、风险提示:银行ETF被动跟踪(zong)中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数(shu)成份股构成根据该指(zhi)数编制规则适时调整。文(wen)中指数成份股(gu)仅作展示,个股描(miao)述不(bu)作为(wei)任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下(xia)任何基金的持(chi)仓信息和交易动向。基金管理人(ren)评(ping)估的(de)该(gai)基金风险等级为R3-中风险,适(shi)宜(yi)平衡型(C3)及以(yi)上的投资者。任何在本文出(chu)现的信息(包括但(dan)不限于个股、评论、预测(ce)、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何(he)自主决定的投资行(xing)为负责。另,本文中的任何观点(dian)、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对(dui)因使用本文内容所引发的直接或间接损(sun)失负任(ren)何责任。基金投资有(you)风险,基金的过往业绩并(bing)不代表其未来表现,基金管理人管(guan)理的其他基金的业绩(ji)并(bing)不构成(cheng)基金(jin)业绩表现的保证,基金投资须谨(jin)慎。
2、我们认为,多方面积极因素会在2026年至2027年叠加,构成牛市的(de)核心区间。近(jin)期A股向下力度弱,向上力度强,也在提示市场更(geng)多关(guan)注长期积(ji)极因素。也要承认,当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主(zhu)要体现为:总量基(ji)本面预期偏(pian)弱,结构性改善还不是牛市级别。各类资金(jin)预期依然割裂,关注基本面(mian)趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高,2025年二季度至三(san)季度仍维持中枢偏高震荡(dang)市判断。
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