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1、这里我们分享一个判断中短(duan)期市场方向(xiang)的视角：判断中短期市场，可(ke)适当降低宏观(guan)分析权重，提升强势板块(kuai)节(jie)奏判断的权(quan)重(zhong)。之所以(yi)这样，一(yi)方面是因为，稳定资本市场政策为A股提供(gong)了宏观扰动的“隔离墙”。另一方面，25年7月前、25年剩(sheng)余时(shi)间以及(ji)2026年，宏观主要矛盾各不相同(tong)。25年7月前经(jing)济韧性(xing)主要来自于外需韧性；25年剩余时间可能外需回落，国内政策对冲重要性提升(sheng)；2026年重点看供需格局改善(shan)。后续宏(hong)观主要(yao)矛盾面临多次切换，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情(qing)况(kuang)下，宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市(shi)场(chang)节奏可能与领涨板块的节奏(zou)一致。

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