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随着在国际市场上的影响力不断(duan)攀升(sheng)，中国(guo)车企出海的策略(lve)正在由原来的单一的产品输出，迈向(xiang)更深层次的生态出海。这不仅(jin)仅是市场变化的必然选(xuan)择，更是企业(ye)在面临(lin)全球竞争中不断升级的(de)战略需求。总体来说，产品(pin)出海和生态出海大相径庭，一个(ge)是追求快速订单的快车道，另外(wai)一个则是注重长期本(ben)土化经营的(de)宽广大道(dao)。

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4 月以来的反弹行情中市(shi)场轮动(dong)混乱且缺乏主线(xian)，核心因宏观因素扰(rao)动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦(ca)存在(zai)进一步升级可能(neng)，致(zhi)使市场风险(xian)偏(pian)好受挫；2）关(guan)税影(ying)响下(xia)国(guo)内经济承压，企业盈利复苏节奏趋缓；3）地缘局(ju)势(shi)升温加剧市场不确定性；4）区别于第一轮科技重估逻辑，当前缺乏能(neng)催化行情(qing)展开的新(xin)叙(xu)事(shi)。在这些因素的扰动下，市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅(jin)围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难以实现实质性(xing)突破；同时增量(liang)资金匮乏，一个直观的体现是融资余额未随指数修(xiu)复至关税冲(chong)击前(qian)的(de)水平。因(yin)此，当前市场处(chu)于存量(liang)博弈的状态(tai)，表现相对无序。而从短(duan)期(qi)来看，“电风扇”式的主题(ti)轮动仍将(jiang)持续。

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