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当前,A股市场尚未形成明确主线🌽,新消费因兼具成长性与确定性成为资金共识方向💘。从行业分布看💖🍌💝,港股新消费覆盖潮玩、国潮美妆等A股相对稀缺的板块,构建起填补市场空白的新兴消费生态💕💛;A股新消费则在IP经济🥔💯👠、古法金饰等领域持续走强😻🥿🍄,形成结构性行情😻🥭🤍👙💓。这种“自下而上挖掘+资金共识强化”的特征🩳,使得新消费在当前市场环境下或具备较强的配置价值🍉。
与此同(tong)时,墨西哥和加拿大仍面临与芬太尼相关的(de)关税,而针对钢铁(tie)、铝和汽车的行业关税则保持(chi)不变。上周早些(xie)时候,美国与中国达成了一项旨在(zai)缓解贸易紧张局势的框架与执(zhi)行计划。但许多市场(chang)观(guan)察人(ren)士(shi)指出,该协议缺乏细节。
汇通财经APP讯——周(zhou)一(北京时间6月16日),现货黄金(jin)开盘上涨(zhang),盘初一度触及3450美元/盎司,因以色列对伊朗能源设施在(zai)周末发动袭击后,中东地缘风险加剧;开盘(pan)油价也大涨,美原油高开逾5%,一度触及77.49美元/桶,因市(shi)场担忧供给,以及担忧伊(yi)朗会封锁(suo)霍尔木兹海峡,同时,特朗普表示,美国将(jiang)继(ji)续支持以色列的(de)防御行动。
1、展望后市👘,市场无向下风险,但通胀与金融数据指向内需偏弱🍆🍊👘💞,市场上行也缺乏强力支撑。当前政策效果尚未充分传导推动内需回暖🥦🥔,经济复苏仍待政策加码。考虑到此前央行领导表态6月中旬陆家嘴论坛上可能会宣布新举措,后续可密切关注货币宽松加码的潜在可能性🍇。
2、3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🥾🥭💌,外资占比更高🍇😠🍍🌽,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%👠🥻👚😻,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据👠😈😠,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%👜,其中海外机构投资者占比36%😠,海外个人投资者占比5%🍎,外资占比超40%🥾。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响👛🥭👝,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同💖,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷💓🍌💌,由于没有外汇管制👙🥿🥥,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时🍊🥔👝,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温👘🥥🥭,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👠🥔,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值🧡💘🍌、业绩改善👿👄👡🩱💗、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高🥾,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%🍒,而海信家电外资持股比例偏低25%🧄👿💘,AH股溢价率也更高达到18%😈💞💗🍅。
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