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海外市(shi)场的结构性风险进一步加剧(ju)了财务压力。2024年(nian)公司境外收入(ru)占比首次超(chao)过国内，达到53.48%，但境(jing)外毛利率却暴跌6.74个百分点。北美市场贡献了海外(wai)增长(zhang)的核心动力，却遭遇美国(guo)2025年2月加征关税的(de)精准打击。更严峻的是汇(hui)率波动带来(lai)的持(chi)续失血：2023-2024年连续(xu)两年汇兑损失超(chao)2000万(wan)元，远(yuan)期外汇对(dui)冲策略屡屡失效(xiao)。当海(hai)外市(shi)场从增长引擎变成风(feng)险源头，65亿现金储(chu)备也难以覆盖全球化供应链重构的巨额成本。

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