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第二阶段(duan)结束的标(biao)志，往往是政策(ce)的转(zhuan)变，可能是(shi)针对(dui)资本市场快速上涨的降温措施，也可能(neng)是宽松政(zheng)策的(de)边际收敛，例如2007年530提高股票交易印花(hua)税，2015年5月(yue)对于融资融券规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策(ce)方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币(bi)政策边际收敛(lian)，对场外配资等也加大了监管力度(du)。

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