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中原高速：公司拟投资建设商(shang)登高速(su)青州大道出入口新建工程项目。该项目计划于2025年(nian)7月(yue)开工建设，工(gong)期5个月。项目投资估算约3.26亿元(yuan)，公司负(fu)责承担除征(zheng)地拆迁以外费用共(gong)计约2.34亿元。

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集团是华中地区以(yi)湖北省(sheng)及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商，在这个蓬勃发展的市场以直营(ying)连(lian)锁模式经营一个不断扩大的口腔(qiang)医疗服(fu)务网络。集团(tuan)为社(she)区提供可靠且易于获得的口腔护理，致力于服务大众。根据弗若斯特沙利文的资料(liao)，按2024年所得收入计，集团在华中地区所有民(min)营口腔医疗(liao)服务提供(gong)商(shang)中(zhong)居第一(yi)位，占市场份(fen)额约2.4%。多年来，集(ji)团的口腔(qiang)医疗服务战略性地聚焦于满足大众市场需求，在人(ren)口稠密(mi)的(de)华中(zhong)地区保持强大的影响力。

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近几年来，公司处于持续亏损状态。招股书显示，2022至(zhi)2024年，四维智联收入分别为5.39亿、4.77亿、4.79亿元人(ren)民币，年度亏损分别(bie)为2.03亿、2.65亿、3.78亿元人民币。公司解释称，亏损主要源于研发(fa)投入(ru)、原材料及零部件采购成本所致。

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当前(qian)市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的(de)变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素(su)催化下波动率回归交易的结果。向后(hou)看(kan)，年内指数有较(jiao)大可能性突破去年高点(dian)，但短期而言，我们在短(duan)暂经历波动率的回归交(jiao)易(yi)后，仍要回到逻辑驱动的方向；中(zhong)长(zhang)期而言，更(geng)重要的是判断风格，主要是对(dui)弱美元(yuan)周期(qi)下A股市场成长风格的坚定把握。

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1、我國(guó)天然氣(qì)(qi)齣(chū)廠(chǎng)價(jià)(jia)上行，英國天然氣期貨(huò)結(jié)算(suan)價下行。截至6月27日，我國天然(ran)氣齣廠價報(bào)4233.2元/噸(dūn)，月環(huán)比(bi)上行0.16%；英(ying)國天然(ran)氣期貨結算價78.68便(bian)士/色姆，月環比下行11.06%。

2、当前市场对于波动率和波(bo)动率交易的理解仍有欠(qian)缺。波动率新低本身并不代表(biao)市场必然的(de)涨/跌(die)，关键(jian)在于因子的变化是(shi)导向“Risk-On”还(hai)是“Risk-Off”。本(ben)周(zhou)沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催(cui)化下波动率回归交易的(de)结果。向后看，年内指数(shu)有(you)较大可能性突破去(qu)年高点，但短期(qi)而言，我们在短暂经历波动率(lv)的回归交易后，仍要回到逻辑(ji)驱动的方向；中长期而言，更重(zhong)要的是判断风格，主要(yao)是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。