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3) 经济基本面来看💌🥿,内需不足😻、物价低迷仍对企业盈利产生制约。5月CPI同比下降0.1%,小幅好于市场预期👚,5月PPI同比下降3.3%🍌💋💌,降幅较上月进一步走扩,已连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷,除了油价下行的输入性影响外👙🍆💟,国内有效需求不足、部分行业产能过剩也是重要原因🩱。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环💘🍒,打通实体经济堵点”,需要“财政😠🩰👚👡、货币、产业、就业👄、社保”等各项政策协同形成合力🧡🧡🍊。历史经验显示💋🩰🍋🥿,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关🍓🍅👠🤍👄,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效🥒💔。
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