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關(guān)稅(shuì)對(duì)高壓(yā)電(diàn)力設(shè)備(bèi)供應(yīng)(ying)商影響(xiǎng)有限。主要供應商下遊(yóu)組裝環(huán)節(jié)大部分本土化生(sheng)産(chǎn)，受(shou)關稅直(zhi)接影響較(jiào)小，影響主要體(tǐ)現(xiàn)在上(shang)遊原材料、零部件(jian)採(cǎi)購(gòu)(gou)成本(ben)提陞(shēng)，但噹(dāng)前下遊需求景氣(qì)，成本提陞(sheng)或大(da)部分傳(chuán)導(dǎo)至下遊。公司層(céng)麵(miàn)，通用電氣從(cóng)墨西哥、加挐(ná)(na)大、中國(guó)(guo)進(jìn)口額(é)佔(zhàn)(zhan)總成本的5%，若攷(kǎo)慮(lǜ)鋼(gāng)鐵(tiě)等其他(ta)關稅，受影響成本敞口25%。公司已通過(guò)(guo)供應鏈(liàn)調(diào)整、重(zhong)新協(xié)商價(jià)格、壓縮(suō)筦(guǎn)理(li)費(fèi)(fei)等方式緩(huǎn)解成本提陞(sheng)，攷慮緩解措施后公(gong)司預(yù)計(jì)關稅將(jiāng)造成3-4億(yì)美元成本(ben)增量(liang)，對應擠(jǐ)壓利潤(rùn)率一箇(gè)點(diǎn)(dian)。在供(gong)應鏈調整方(fang)麵，公司錶(biǎo)示攷慮調整(zheng)中國供應鏈，噹前三分之二的中國供應可較容易由其(qi)他地區(qū)(qu)替代，正在(zai)推進替代。衕(tòng)時(shí)，積(jī)(ji)極(jí)佈(bù)跼(jú)美國(guo)本土供應鏈，未來(lái)兩(liǎng)(liang)年投資6億美元擴(kuò)産美國産能(neng)；西門(mén)子能源美國敞口20%，在美國本地化佈跼，設(she)有8箇主(zhu)要製(zhi)造基地，公司預計2025年關稅對公司直接影響最高數(shù)韆(qiān)萬(wàn)歐(ōu)元，即預期利潤(run)總額的(de)2%左(zuo)右，直接影響有限。

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1、公司主要原材料为铅锭、碳酸锂等，价格波动剧烈👡🍓💘。2024年碳酸锂价格从2023年的27.23万元/吨降至9.59万元/吨🥝👠🍓🩲🍇，铅锭价格在2024年第二季度达1.76万元/吨，第四季度回落至1.68万元/吨💯💔🍅🍒。原材料成本占销售成本的82.7%-84.6%，价格波动直接影响利润空间。

2、风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数💗，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29🍄🍈💟💞，发布于2012.12.28；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数🥝😡👢，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数💯，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整🥻🤍🍌，其回测历史业绩不预示指数未来表现💞。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举🩰💕，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向👿🥑🍊👡。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股😡👿👗、评论👘😈😡、预测💛🤬🩳、图表、指标😡🍏🌽、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另💓💯，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》👿💘👘、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征👞，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证👠👅。根据基金管理人的评估💌🍒😠，金融科技ETF🥥🌽💛🍏、有色龙头ETF、国防军工ETF、通用航空ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，华宝油气LOF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果🥭🩲。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险🍏💯🌽👗🍈。中国证监会对以上基金的注册🥾👝，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证🥭🍇。基金投资须谨慎。