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品(pin)类扩张的战略卡位在洗地(di)机与洗衣机领域初现成效。2025年1-2月，石(shi)头科技洗地机线上零售额(e)份额猛(meng)增(zeng)7.4个百分点至11.8%，跻身行业前(qian)三；Z1 Max洗烘套装以“万元以下唯一(yi)洗烘(hong)双绿标产品”的颠覆性(xing)定(ding)位(wei)，突破外资品牌在高端洗护领域的价(jia)格壁垒。这些新(xin)增长(zhang)极的培育，决定企业能(neng)否摆脱(tuo)对扫地(di)机器人的(de)单一依赖，但跨(kua)品类(lei)竞争所需的渠道重构与消费者教育，恰(qia)恰是销(xiao)售费用激增的深层动因。

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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞🤬🍌。2024年公司销售费用高达29.67亿元😻👅🍍🥭，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%👠💗🧡🎒。与此形成鲜明对比的是🥻🍎，尽管研发投入增长至9.71亿元🩰👙，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入的3倍以上🥾💔。这种“重营销轻研发”的模式🥔，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性🌽🥕🍑。

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从消息面上看，“2025陆家嘴论坛”将于6月18日至19日召开。本届论坛主题为“全球经济变局中(zhong)的金融(rong)开放合作(zuo)与高质量发展”，此前媒体(ti)报(bao)道称论坛期(qi)间，中央金融管理部(bu)门将发布(bu)若(ruo)干(gan)重(zhong)大金(jin)融政策。

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1、上週早些時(shí)候公佈(bù)的消費(fèi)者物價(jià)(jia)報(bào)告較(jiào)(jiao)爲(wèi)溫(wēn)咊(hé)，生産(chǎn)者物價數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，且初請(qǐng)失業(yè)金人數基本持平，幫(bāng)助平(ping)息了投資者對(duì)關(guān)稅(shuì)引髮(fà)的價格壓(yā)力的擔(dān)憂(yōu)。市場(chǎng)普遍預(yu)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)(chu)決(jué)筴(cè)者將(jiāng)在本週會(huì)議(yì)上(shang)維(wéi)持利率不變(biàn)。

2、更重要的是🩱🤍，全国政客都应关注 “尽可能低成本” 方案与 “尽可能满足多方需求” 方案之间的巨额成本差距🩳🍈🍈，因为这个基本道理适用于各地各类基础设施项目：如果一件事值得做💌💞，就必须优先推进💓👗💖👞👢；如果重要性不足以让其凌驾于其他考量🥭💗🍒👠，不如放弃去做别的🥑🩰🥾。否则，就会像加州政客一样👅，最终只剩大量时间和金钱的浪费🥥🤬🩰。