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业界认为，从市场现状(zhuang)来看，消费者(zhe)对茅台消费呈现更理性的态(tai)度，包括(kuo)价格、产品和(he)品牌价值、品质因素和自(zi)我价值需求（包括情绪价值）等，场(chang)景中，消费者(zhe)所消费的不是产品本身，而是产品能满足具体场景的具体需求；而从茅台酒的角度，该产品本(ben)身的产品价值与品牌价值，以及强劲的社交属性，显然可以为消费者的多元化场景需求进行赋能。

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5月份，一线城市二手住(zhu)宅销售价格(ge)环比(bi)下降0.7%，降(jiang)幅比上(shang)月扩大0.5个百分点。其中北京、上海(hai)、广(guang)州和深圳分别(bie)下(xia)降0.8%、0.7%、0.8%和0.5%。二、三线城市二手住宅销售价(jia)格环比均下降(jiang)0.5%，降幅均(jun)扩大0.1个百分点。

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油气方面，与油价高相关的华宝油气LOF（162411）场内价格一度逼近涨停，收盘仍大涨5.87%，轰出3.91亿元天量成交额（注：随着场内价格走高，投资者需特别注意溢价风险）；黄金方面💕，西部黄金涨停💟🥒🥻🍇，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）盘中数度逆市翻红💔🍍。

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AH溢价低位向上收敛的三种模式：1、上(shang)涨中的追赶，即A股(gu)、港股均涨，A股弹性更大(da)（14-15年、19年）；2、分化中的收敛，即A股涨、港股跌（21年）；3、下跌中的回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深(shen)（23年、24年5-8月）。

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