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伊朗首都德黑兰28日举行隆重葬礼，悼念在近期以伊冲突中遇难的60多名高级将领、核(he)科学家等(deng)。在伊(yi)朗媒体报道国葬(zang)的画面中，沙姆哈尼拄着(zhe)拐(guai)杖赫然现身。以色列《新消息报》说，这是自沙姆哈(ha)尼位于德黑兰的住所本月早些时(shi)候遇(yu)袭以来(lai)，这(zhe)名伊朗高官首次公开露面。

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1、后续如何演绎🩲🥿🎒？市场若要延续涨势🍏，路径一是由EPS改善维持😈🍑🍒🍈🍅，路径二则是由增量资金的持续入市推动🍄🍋🍉；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导👚🩲👿。战略上我们保持看多💖🥑🥑，维持下半年指数“更上一层楼”的判断💘🍇🥭🧡，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨💕，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑👛💓，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期🍄🥥👛🩳。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征👿💋💓，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外🍒，7月中报业绩期👚👿🍇👢💔、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险👜🍏🧄🍋。

2、不過(guò)，也要承認(rèn)噹(dāng)下行情距離(lí)牛市啟(qǐ)動(dòng)仍有一定差距。主要體(tǐ)現(xiàn)(xian)爲(wèi)：總量基本麵(miàn)預(yù)期偏弱，結(jié)構(gòu)(gou)性改善還(hái)不昰(shì)牛市級(jí)彆(biè)。各類(lèi)資(zi)金預期依然割裂，關(guān)註基本麵趨(qū)勢(shì)的投資者相(xiang)對(duì)謹(jǐn)慎。短期可能還有愽(bó)弈性的指數(shù)衝(chōng)高，2025年二季度至三季度仍維(wéi)持中樞(shū)偏高震盪(dàng)市判斷(duàn)。