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由于本次转(zhuan)让(rang)属于实际控制人家族(zu)内(nei)部的股(gu)权结构调整，不会(hui)影响公司独立性，也不会(hui)对(dui)公司经营产生重大影响。转让完成后，上(shang)市公司控股股东不变(bian)，实际控制人由曹龙祥变(bian)更为曹(cao)飞和曹龙祥共同担任。

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5💟、需求：近期纯碱需求力度偏弱，一方面👞🥒，下游浮法玻璃👜🤬🧡、光伏玻璃在产产能均有下降💗，纯碱刚需水平回落。另一方面，中下游对原料囤货意愿偏弱🥝🌽，纯碱采购需求也较为平淡😈😈。隆众数据显示🍊👞，本周纯碱表观消费量68.08万吨，周环比下降2.94%。下周部分下**业在产产能仍有下降预期👜🎒😠，纯碱刚需仍存回落预期。

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行业(ye)配置：维持哑铃配置思路，红利(li)底仓(cang)+小盘成(cheng)长。红(hong)利(li)方面，在通(tong)胀尚未回归(gui)，价格低位运行的背景下，前端的收入和利润难以保证，但(dan)自由现金流充沛的企业，既可以延续其分红(hong)表现，也可以通过自由现(xian)金流积累转化为新增的资本开支，获得ROE的抬升，享受更(geng)多成长性。具体方向(xiang)提供三个视角：①稳(wen)定视角下，关注盈利(li)和分红(hong)稳健(jian)的银(yin)行(xing)；受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路；补贴政策推动下(xia)，兼具高股息+内(nei)销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下，关注受去库(ku)存和需求复苏支撑的工业金(jin)属；预(yu)期走出底部，高分(fen)红保障+经营稳健(jian)的白(bai)酒。③进攻弹性视角下(xia)，关注存量项目进入收获期，自由现金流(liu)释放加速(su)的电信运(yun)营商。小盘成(cheng)长方面，货币(bi)宽(kuan)松扩张剩余流动性，小盘成长行(xing)情或将进一步(bu)加强，24/6剩余流(liu)动性(xing)（M2同比-社融存量（剔除股权融资(zi)和**债券）同比）触底-0.55%以来(lai)持续回(hui)升，截至25/5已上行至(zhi)1.8%。叠加央行(xing)优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类(lei)“平准基金”两项政策支持股(gu)市(shi)流动性(xing)，当下的小盘成长行情或将进一步(bu)加强，而本身弹性更大的北交所（涨停限制30%，下同）和科创板（20%），相(xiang)比主板（10%）或表(biao)现出更大的优势。行业关(guan)注自主可控，包括电子（算力、半导体设备(bei)、芯片）、信息化（数据库、操作系统）、能(neng)源化工（新(xin)疆煤化工+新材料）、通信（算力服务+卫星通信(xin)）。

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1、國(guó)泰海通（02611）公佈(bù)，公(gong)司于 2024 年 10 月 16 日成功髮(fà)行(xing)了國泰君安證券股份有限公司(si) 2024 年度第五期短期螎(róng)資券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本期短期螎資券），本期短期螎資券髮行額(é)爲(wèi)人民幣(bì)(bi) 40 億(yì)元，票麵(miàn)利率爲 2.00%，短期螎資(zi)券期限(xian)爲 240 天(tian)，兌(duì)付日期爲 2025 年 6 月 13 日。

2、当前中国汽车出海呈现强劲势头。2024年，以3100万辆销量蝉联全球第一，其中新能(neng)源(yuan)汽车(che)销量在新车中占(zhan)比突破40%；汽车出口持续(xu)火热，连续8年保持全球(qiu)第一大的汽车出口国的地位。值得关注的(de)是，中国整车(che)出口仅占海外市场份额的9.1%，尤其在东盟、中东、中(zhong)东非(fei)等新兴市(shi)场，增长空间广阔。