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供应方面🥥,2025 年全球铁矿石发运量预计增加 1370 万吨左右💔😠。后续国内到港增量约 500-1000 万吨,而今年前五个月到港量同比 -2600 万吨左右,则全年外矿到港量同比减 1500-2000 万吨👚🍈,过剩压力较年初预期水平大幅缓解。需求和库存方面💘,偏乐观的假设下💌🧅👘,短期钢企暂无大幅减产的预期👞,铁水节奏或类似于 2023年👗💖,阶段性下降至 235-240 万吨 / 天水平,整体三季度平均铁水 239 万吨 / 天,四季度平均铁水季节性下降至 228 万吨 / 天🍅。进而预估三季度总库存维持在 1.83-1.91 亿吨区间,低于去年同期水平🍊👞。四季度随着铁水产量季节性下降🌽,若发运没有明显下降👢💓😡,或将累库约 1500 万吨💟🍄🍎,有压力但也相对有限。而在四季度粗钢压减 1000-2000 万吨的悲观假设下🩱💔,预计四季度铁矿累库压力明显增加😠👗👠。综上所述,全球供应释放低于预期,但预计四季度需求端受政策影响,存在分化🧅💖,建议在低估值区间阶段性把握反弹机会👛,同时若粗钢压减政策落地🥔🥻,建议更多把握矿价承压下行的机会。
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“今天重(zhong)新看了一遍《赢在中(zhong)国》,听到了马云的一句话(hua)很(hen)矛盾,他说不犯(fan)错将是最大的错(cuo),而(er)巴菲特先生的原则却是不要犯错,这要怎么理解怎么(me)把握呢? ”这段话引自网友,我觉得是(shi)个很好的问题,故说说(shuo)自己的看法。
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