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上游低开工状态难以(yi)长(zhang)期维(wei)持，利润(run)的修复也(ye)将(jiang)驱(qu)动厂(chang)家复产，随着钢材产量的下滑，市(shi)场供需缺口趋于(yu)回补、库存的(de)消(xiao)化难(nan)度进一步增加，短期价格上涨存在(zai)阻力。随(sui)着旺季的临近、钢材重回(hui)增产周期，硅铁去库(ku)进程有望加速，估值存在修复空间；但旺季结束后钢材再次进入减产周期，下游刚需(xu)的收缩将使得硅铁价格的上方压力趋增(zeng)。整(zheng)体来看，行业产能长期(qi)过剩背景下、供需关系的改善仍将(jiang)依赖厂家端的(de)控产情况，下半年硅铁(tie)估值(zhi)存在(zai)修复机会，但价格的反弹高度(du)或将较为有限。

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