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尽管苏南地区低度酒占比(bi)突破65%，但北方(fang)市场(chang)仍以(yi)高度酒为主导。五粮液调(diao)研显示，20-35岁人群中(zhong)仅19%偏好白酒，远低于啤酒的52%。

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上周，当被称为 “波动率之波动率” 的芝加哥期权交易所 VVIX 指数跌至 90 以下时，出现了买入波动率指数看涨期权的迹象🍈🍓💛💞，90 这一水平是自去年 7 月以来该指标的下限🤬👢。

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1、我们在刚刚发布的中期策略观点中提到🍆🩲🥥🧄， A股的表现存在5年周期规律😠。每五年周期的上行周期中🍉，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性🍓🍌👘，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示🥔💕🧡。

2、研究公(gong)司 Asym 500 LLC 的创始人罗基・菲什曼在周五的一份报告中写道：“衍生品市场尚未完全恢复到 2 月份的水平。这表明 4 月份(fen)的波动产生了(le)合理且持久的影响。波动率指数期货曲线已趋陡峭，使得曲线的 6 个月区间处于 2023-2024 年大部分时间里都(dou)较为罕见的水平。”