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关税对高压(ya)电力设备(bei)供应商影响有限。主要(yao)供应商(shang)下游(you)组(zu)装环节大部分本土化生(sheng)产，受关税直接影(ying)响较小，影(ying)响主要体现在上游原材料、零(ling)部件采购成本提升，但当前下游需求景气，成本提升或(huo)大部分传导至下游。公(gong)司层面，通用电气从墨西哥、加(jia)拿大、中国进口额占总成本的5%，若考虑钢铁等其他关税，受影响(xiang)成本敞口25%。公司已通过供应链调整、重(zhong)新协商价格、压缩管理费等方式缓解成本提升，考虑缓解措施后公(gong)司预计关税将造成3-4亿美元成(cheng)本增量，对应挤压利润(run)率一个点。在供应链(lian)调整方面，公司(si)表示考虑调整中国供应链，当前三分(fen)之二(er)的中国供应可较容易由其他地区替代，正在推进替代。同时，积极(ji)布局美国本土供应链，未来两(liang)年投(tou)资6亿(yi)美元扩产美国产能；西门子能源美国敞口20%，在美国本地化布局(ju)，设有8个(ge)主要(yao)制造基地，公司(si)预(yu)计2025年关税对公(gong)司直接影响最高数千万欧元，即预期利润总额的2%左右，直接影响有限。

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