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聯(lián)儲(chǔ)證(zheng)券指齣(chū)(chu)，2024年食(shi)品飲(yǐn)料闆(bǎn)塊(kuài)業(yè)績(jī)實(shí)(shi)現(xiàn)箇(gè)位數(shù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，但營(yíng)(ying)收咊(hé)歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)(run)增速均有放緩(huǎn)，顯(xiǎn)示需求下滑壓(yā)力仍存。以(yi)飲料、零食子(zi)行業爲(wèi)代錶(biǎo)的結(jié)構(gòu)性增長仍有亮點(diǎn)(dian)可尋(xún)。消費(fèi)**政筴(cè)(ce)值得期(qi)待，食飲消(xiao)費結構陞(shēng)(sheng)級(jí)(ji)仍具潛(qián)力(li)。

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“中(zhong)国超市”崛起的(de)背后，是创新药从量变到质变的关键飞跃。根据医(yi)药魔方(fang)数据(ju)，2023年国内药企license out项目数量首次超过license in项目数量；2024年，国内药(yao)企对MNC（跨国药企）的license out项目超过30个。其中，恒瑞医(yi)药、舶望制药和礼(li)新医药进入2024年全球(qiu)合作、并(bing)购榜单前十位。

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1、6月3日，百利天恒（688506.SH，股价325.5元，市值1305.26亿元）举办交流会解读2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年(nian)会数据，吸引130多家机构线上线下参会；6月5日，某券商举办的医药(yao)策(ce)略会，现场人(ren)头攒动，不少人即便(bian)被挤(ji)到门外，仍高举手机拍摄(she)PPT（演示文稿）。

2、对于这种现象，一位长期关注创新药的人士说💘🍒🍊💔👡，以前机构“围攻”新能源的时候就是蹲订单👢💖🥦💘，研究创新药比新能源的门槛要高得多。但两种产业的升级路径是相通的，都是中高端制造业从学习模仿到输出超越👿🍇。创新药在早期以license in模式把海外产品引入国内💔🥕💛💟，经过七八年研发实力总体提升👛，这几年开始license out🍎🥔。所以现在大家挑公司、看品种的逻辑就是“出海预期”。