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2025-06-28 22:24:44 作者:秦骞翼

阿拉格齐称👅,基于自卫原则和国际关系公认准则,伊朗对以方的侵略作出了回应💘👝🥭🥕。他表示🍋💋👙,伊朗原本仅瞄准军事目标,但由于以色列14日袭击了伊朗境内多处能源基础设施🍍🥑👛,伊朗当天也对以境内经济目标和炼油厂进行了反击。“我们自卫是合法的👘🍅,也是对侵略的回应💟🥕🩰🌽🧡。如果侵略停止,我们的反击也将停止。”

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上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🥾🤬,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高👜💓😠😈🍊,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强👠🍌🍄💛。A股经历13年TMT牛市后👢👚🤬,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89💝👄💞🍋。之后的收敛主要来自政策催化🥾🩰💔,包括货币宽松🍈💕💌🥾、地产放松👅、 “互联网+”产业政策催化🍍。其中货币方面🧄,14/11央行意外降息开启牛市行情后🤍,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2、4月两次降准,3🍓💌、5月两次降息;地产方面💓,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准👡🩲;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🍎👙👙,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%,对应       AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好🥥👗🍑,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹🥔🥻👚👡。外部方面,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面🧄👘,进入2019年,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看🩲💓🎒,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导👡🍉💗🥔,19/1央行两次全面降准🍆💯👅,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点😡💘👙💞。2/15💖,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情🥥🤍🍊👄👚。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%🍓🤬,AH溢价指数从115升至128😈🥦。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度🩰🥬🥦。

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日本股票:日经指数、东证指数同美股的正相关或依旧较大,虽然长期趋势向上👢🍑👙,但投资仍需要注意节奏。季节性方面日股在8月左右容易出现下行,此后至年底或将持续回升。另外,日本央行加息之后的1-2个月之内,日股也存在易下跌的特征🩱。行业方面🍌👘,我们依然偏向内需行业,其中金融领域(银行相对确定性更大)或在收益率曲线熊陡背景下表现仍旧出色。

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2、此外,公司曾于2022年1月29日披露,因其与大族控股存在物业服务合同纠纷🧡👜👙,大族控股采取了诉前财产保全措施,公司主要银行账户被冻结👡。根据深交所相关规定,公司股票交易于2022年2月7日起被叠加实施其他风险警示。

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