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陈健玮：在全球主要市场中，港股估值仍处于较低水平，并显著低于美国市场。根据彭博数据🍏，恒生指数2025年预测市盈率为11倍👡🥝，预测市净率为1.2倍，预测股息率达3.2%，其中👄😠，银行🥭、电信💋🥑🍌、公用事业等高股息板块普遍超5%🎒。相较于A股👛👠，恒生A/H溢价指数约为130点💖🥕🍊，显示港股估值优势仍存🍇👘。中长期来看，南向资金持续流入，正重塑港股估值体系，定价权逐步转移😠，未来A/H价差有望收窄👡🤍💗。此外💘🍍，创新药、人工智能等领域的技术突破🧡，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值💯💯💯。

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總檯(tái)記(jì)者李健南：伊朗官員(yuán)(yuan)錶(biǎo)示，本次塟(zàng)禮(lǐ)除(chu)了紀(jì)唸(niàn)在以伊衝(chōng)(chong)突中的死難(nán)者之(zhi)外(wai)，一方(fang)麵(miàn)昰(shì)體(tǐ)現(xiàn)伊朗人民(min)對(duì)美國(guó)咊(hé)以色列侵畧(lüè)伊朗行逕(jìng)的控訴(sù)(su)，另一方麵昰展現伊朗內(nèi)部的糰(tuán)結(jié)，這(zhè)種糰結昰伊朗(lang)觝(dǐ)禦(yù)外敵(dí)入侵的重要力量。

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展望7月(yue)，市场可能会呈(cheng)现(xian)指数突破上行，科技非银等(deng)进攻性板块占优的格(ge)局(ju)。从基本面的角度来看，财政指(zhi)数的发力和消(xiao)费的(de)韧性，使得二(er)季(ji)度总需求(qiu)增速进一步(bu)边际改善，使得即将(jiang)到来的中(zhong)报业绩(ji)期，在科技、消费、中(zhong)游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为A股有利的(de)上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承(cheng)压，但(dan)是(shi)预计在积极财政政策的支持下，预计(ji)下半年总需求仍将保持平稳，经济出现衰退或(huo)显著下行的可能性较低。在流(liu)动(dong)性和增量资金方面，目前(qian)利率仍处于较(jiao)低水平(ping)，资产荒趋势(shi)依然存在(zai)。上半年，无论是(shi)基(ji)金净(jing)值还(hai)是个股的涨(zhang)幅中位数均达到正5%左右，进一步积累了今年的赚钱效应，这为指数后续突破上(shang)行、触发(fa)关键正反(fan)馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过，我们称之为(wei)牛市阶段II。风格方面，从当(dang)前景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能(neng)性(xing)较大。

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2、上世纪30年代在延安采访时，斯诺注(zhu)意到(dao)，陕北孩子喜欢(huan)把红军叫做“我们的军队”，农民谈到苏维埃时总是说“我们的(de)**”。在《红(hong)星照耀中国》一书中(zhong)，他向世界真实展现了中(zhong)国(guo)***这个“人民的党”。