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于是市场进入到“浮盈赚钱——加仓——资金驱动市场进一步上涨——继续加仓”的经典正反馈🍉💓，金融市场的大级别行情无一不是依靠这种正反馈机制。

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同时🍌🍋👝🍓🧄，美元快速贬值🩰🍈🩱，触发了港币的强方兑换保证机制👙👝，令香港金管局向市场抛售港元，显著强化了港股流动性环境💛。资金面上，A股市场权重股纷纷赴港上市，意味着港股在中国市场的战略地位提升💔💓🍊，内资、外资轮番成为做多主力。

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澎(peng)湃新闻(wen)记者注意(yi)到，2025年1月，上(shang)海发(fa)布了《上海市脑机接(jie)口未来产业培(pei)育行动方(fang)案（2025-2030）》，进一步加速产品研(yan)发与(yu)临床试验。目前，上海在侵入式、半侵入式和非侵入式赛道相(xiang)继涌(yong)现出创新成果和创业(ye)企(qi)业，布局建设了相关重点实验室和公共服务平台，是国内覆盖全技术领域的脑机(ji)接口创新(xin)策源高地。

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1、其二，合作方Vor Bio备受争议🍄。荣昌生物本次交易的对象并不是传统意义上的大型跨国公司（MNC）如默沙东等👄💓，而是押注了Vor Bio一个市值仅有6928万美元的纳斯达克上市公司👘。截至今年一季度末，该公司账面现金还剩5000万美元，短期投资近1000万美元。勉强给荣昌生物支付4500万美元后，家底可能就空了🍒。5月8日，Vor Bio公司还裁员95%，还剩8个人维持基本运营😡。交易之后，荣昌生物几乎绝对控股了Vor Bio。表面看🩳，似乎是荣昌生物拿泰它西普BD出海了😠，实际上却是用一款产品换了一家美国壳公司，首付款资金能否到位目前还存在不确定性。

2、我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间👝💛。近期A股向下力度弱👚，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素🤍🩰🍋。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距🩰。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂🥬🍒，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高👙，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断💞💕🥒👝。