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2、2、北半球估产问题将成为四季度白糖定价的核心指引因素🩱。受益于种植面积增加🩳🩳、降水良好🥑💌，北半球几个 主产国目前均维持增产预期👛👙💋，泰国25/26榨季估产在1005-1118万吨之间，增产110万吨。印度数据偏差较大🥥， 目前机构估产范围在3160-3500万吨之间，增产520-860万吨👝💞🥥。当然印度未来仍然充满变数😡🥥，增产能否实现在 两可之间🥝👗，另外乙醇转化问题仍会影响印度糖的出口预期👘💞，预计印度糖的增量主要体现为库存累积💞💋💋，对海外市 场出口量仍处于100-150万吨低量级水平。