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展望后市，国元证券表示🥥🍒，白酒方面👞🥻，去库存、稳渠道💛🥭🍏👚、促消费是白酒行业主线😈🥕🍈🥾💟，当前白酒需求暂时承压🍑，建议关注护城河宽阔，品牌🎒🍎、渠道力领先，韧性强的高端酒企，以及竞争格局较好🍇💋🥝💛、势能向上的区域领先酒企🥒💟。大众品方面，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高🩲；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳👅👡，龙头乳企韧性较强。

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展(zhan)望2Q25，为(wei)传统消(xiao)费电子淡季，考虑到关税不确定性扰动苹果拉货节奏，我们认为2Q25或有提前拉货；安卓方(fang)面，中国市场(chang)国(guo)补影响逐渐(jian)减弱，整(zheng)体表现预(yu)计(ji)相对平淡。

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但这种接受似乎忽略了同一份报告中的一个预测🍍🧡👘，即关税将 “缩小美国经济规模”💋👛🍓🩱，并可能导致 2025 年和 2026 年通胀率上升 0.4 个百分点💯🌽🥬🥾。

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美股上(shang)週(zhou)五走(zou)勢(shì)曏(xiǎng)下，以(yi)色列大(da)槼(guī)糢(mó)(mo)轟(hōng)炸(zha)伊朗設(shè)施，中(zhong)東(dōng)地緣(yuán)跼(jú)勢急(ji)速陞(shēng)溫(wēn)，拕(tuō)纍(léi)大市齣(chū)現(xiàn)抛售，三大指(zhi)數(shù)均錄(lù)得跌幅收市。美元(yuan)持續(xù)偏輭(ruǎn)，美國(guó)十年期債(zhài)息迴(huí)陞至4.4釐(lí)水平，金價(jià)(jia)錶(biǎo)現曏好，油價大幅曏上。

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2、大众汽车位居榜单第二位🤬。自1984年进入中国市场以来👗，大众汽车已在中国投资建立了40多家工厂，专注于车辆及零部件生产。大众汽车集团及其合资企业在中国的员工总数超过9万人。去年，大众汽车在华市场份额超过21%，创下自2005年以来在中国燃油车市场的最高份额🤬💯👘。