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制造业与(yu)贸易：下半年或进入去(qu)库存周期，经济增长压力可能加大。上半年东(dong)南亚商品(pin)抢运美国支(zhi)撑短期出口需求，越南（4月+19.8%）和泰国（3月+17.7%）出(chu)口(kou)增速领跑区域。进入下半年，我们认(ren)为东盟对美(mei)贸易增量短期(qi)内或将见顶，美元结算需求趋弱。同时新订单减少、生产放(fang)缓或将加剧就业风险并影响(xiang)消费。存量(liang)订单(dan)消化完后企业预期谨慎，外部(bu)环境变化与制造业结构调整(zheng)或将持续施压增长，后续需关注贸易谈判进展及(ji)本地需求修复。

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2、报告显示，2025年截至6月8日🥾，中国企业对外授权交易首付款已超过25亿美元，总金额超过500亿美元😈🥕💌，已达2024年全年水平💘🍅🥔🥝。这一现象被业内称为中国生物技术的“DeepSeek时刻”💛🧡👙，反映出中国创新药在全球价值链中地位的根本性提升。