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中国—东盟(meng)贸易实现了爆(bao)发式增长：自2001年签署自贸协定以来，双边贸易额从当时的400亿美元跃升至(zhi)如今(jin)的9750亿美元，接近1万亿美元(yuan)规模(mo)！双方关系之所以发(fa)展顺利，一个(ge)重要原因是(shi)东盟作为区域组织运作得非(fei)常好。相信我，世界上没有其(qi)他地区(qu)能(neng)像东盟这样，实现50年的和平与繁荣。作(zuo)为运转良好的区(qu)域组织，东盟是与(yu)中国建立成功伙(huo)伴关系的不可或缺的前提。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高🍊🥿🥥，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强🥥🧄。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化🍒👞🥻，包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化🥔。其中货币方面，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大🍇，央行2、4月两次降准，3、5月两次降息🥥👡🥒👞🍍；地产方面👿🎒🥔，14年6月开始地方陆续放松限购政策，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业政策方面，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🍏，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140💞🥭。（2）19年初内外部环境转好🥑，宽货币+宽信用🥿💟，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段🍌🥻🥒；内部来看🎒👄，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心👛😡👡，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点👅😻👢🧡。2/15🩲🧡🍏，央行公布的1月社融新增4.64万亿元💋🍅🥾，大幅超出市场预期🤬👠👘👢👠，带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。

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塔米姆表示(shi)，以(yi)色列对伊朗的袭击明显侵犯(fan)了伊朗的(de)**和领土完整，公然(ran)违反了国际法和《联合国**》，并对整个地区的(de)稳定与安全构成了严重威胁。

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当地时间15日凌晨，美国总统特朗普在其自创社交媒体“真相社交”（Truth Social）上发文称🍏🍆💟🩱，以色列袭击与美国无关🍇🍍。如果美国受到伊朗“以任何方式或形式的攻击”👙🍓👅，美国武装部队的全部力量和威力将以前所未有的水平进行打击🩳🩳。“不过，我们可以很容易地在伊朗和以色列之间达成协议，结束这场血腥的冲突！🥑👢！！”

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1、展朢(wàng)后(hou)市，國(guó)元(yuan)證券錶(biǎo)示，白酒方麵(miàn)，去庫(kù)存、穩(wěn)渠道、促消費(fèi)昰(shì)白酒行業(yè)主線(xiàn)，噹(dāng)前(qian)白酒需求暫(zàn)時(shí)承壓(yā)，建議(yì)關(guān)註(zhu)護(hù)城河寬(kuān)闊(kuò)，品牌、渠道力領(lǐng)先(xian)，韌(rèn)性強(qiáng)的(de)高耑(duān)(duan)酒企，以(yi)及競(jìng)爭格(ge)跼(jú)較(jiào)好、勢(shì)能曏(xiǎng)(xiang)上的區(qū)域領先酒企。大衆品方麵，啤酒消費逐漸(jiàn)進(jìn)入旺季；休(xiu)閑(xián)(xian)零食(shi)、能量飲(yǐn)料等細(xì)分賽(sài)道景氣(qì)度(du)高；餐飲供應(yīng)鏈(liàn)(lian)逐漸脩(xiū)復(fù)；乳(ru)業上遊(yóu)供給(gěi)耑原嬭(nǎi)價(jià)格(ge)底部(bu)企穩，龍(lóng)頭(tóu)(tou)乳企韌性較(jiao)強(qiang)。

2、全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）遵循经济周期波动的理论，以景气循环理论与景气循环分析方法为依据，运用时间序列、多元统计、计量经济分析方法，以房地产开发投资为基准指标，选取了房地产投资、资金、面积🥔、销售有关指标😡，剔除季节因素的影响🍑😻😈🍊，包含了随机因素🍍😡💓👗，采用增长率循环方法编制而成👛🍌👙，每月根据新加入的数据对历史数据进行修订。国房景气指数选择2012年为基年😡👗，将其增长水平定为100💔🍇🎒👠。通常情况下，国房景气指数100点是最合适的景气水平，95至105点之间为适度景气水平🍓😠🍏，95以下为较低景气水平😡💕，105以上为偏高景气水平👛🍍🥦。