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根据Bloomberg一致预测，2025-2026年美国固定资本投资预计增速分别为1.6%/1.8%（2024年为+4.0%），欧元区为1.0%/1.5%（2024年预计为-2.1%）🥾。与2024年末相比，当前市场对2025美国和欧元区全年固定资本投资增速的一致预期均小幅回落。我们认为2025年美国市场资本开支动能处于放缓通道，增速依然高于欧洲。2025年MSCI全球资本开支预期增速为8%，与2024年持平🥦👗🍆🥾，对工业板块形成一定支撑。

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2、2、需求：淡季叠(die)加高(gao)位铝价，下游开工延续回调。周内加工企业平(ping)均开工率下调0.5%至60.4%。其中铝线缆开工率下调(diao)1%至63.2%，铝型材开工率下调1.5%至54%，铝板带(dai)开工率下调1%至65.6%，铝箔开工率持稳在70.7%。铝棒加工费全线下调50-230元/吨(dun)；铝(lv)杆加工费全线下调50-100元/吨。