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2025-08-15 23:58:49 作者:吴胡虎

截至2025年6月27日,宽基指数来看,上证指数(shu)、沪深300、中证(zheng)500、中证1000处于估值分(fen)位(wei)数“适中”等级(ji),创业(ye)板(ban)指处(chu)于估值(zhi)分位数(shu)“安全(quan)”等级。

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盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足💓👜🍑、价格拖累等因素影响🎒🩱。三个月滚动来看💟🍆,大类板块盈利多有放缓💌👛👛🥬🍓,TMT逆势改善💗😡,资源品、必需消费、中游设备保持正增👢🤬🍍。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利🍓😈🍎🥿🍋、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域👚🤍,半导体、光学光电子、消费电子😡、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖🍒🧅,算力租赁订单持续落地💞,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善,如汽车👜🍉、光伏🥔👅💞🥑、自动化设备等;3)消费服务领域💔🍑👚🧅,受益于扩消费政策提振🍏🤬🧄、电商平台大促👄🍅🍅、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品🤬、农副产品🥭🍏、家电、家具、饰品🥬💯🤍🧄🍌、美容护理等零售领域盈利有望持续改善💯🧄🍑;此外贵金属🌽、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖🥕🥦,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善👜💯🍅。

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