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当前市场对于波(bo)动率和波动(dong)率交易(yi)的理解仍有欠缺。波动率新低(di)本身并不(bu)代表(biao)市场必然的涨/跌(die)，关键在于因(yin)子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪(hu)指的“三连阳”，本质上是正向因素催(cui)化下波动率回归(gui)交易的结(jie)果。向后看，年内指数有较大可(ke)能性突破去年高点，但短期(qi)而言，我(wo)们在(zai)短暂经历波动率的回归交易后(hou)，仍要回到逻辑驱动的方向；中(zhong)长期而言，更重要的是判断风(feng)格，主(zhu)要是对弱(ruo)美元周(zhou)期下A股市场成长风格的坚定把(ba)握。

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1、我国天然(ran)气出厂价上行，英(ying)国(guo)天然气期货结算价(jia)下行。截至6月27日，我国天然气出厂价报4233.2元/吨，月(yue)环比上行0.16%；英(ying)国天然气期(qi)货结算价78.68便士(shi)/色姆，月环比下行11.06%。

2、此次标的资产福可喜玛对资本市场上并不陌生，其曾是致尚科技控股子公司。公开资料显示🍇，致尚科技自2020年起分阶段收购福可喜玛股权，累计投入约5777万元🤍🍎，最终持股53%。