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该终止生效后(hou)，公司与国光(guang)生(sheng)技将停止该合作，且公司将不(bu)再于中国大陆分销四价季节性流感疫(yi)苗。董事会认为，该终(zhong)止不会(hui)对公司的运营产生重(zhong)大(da)不利影响。公司将继续致力于推进自研(yan)专有的呼吸道(dao)合胞病毒（RSV）候选疫苗SCB-1019在RSV疫苗重复接种(zhong)和作为相关呼吸道联合疫苗一(yi)部分的研究(jiu)应用开发。

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随着百年变局加速演进，国防军工投资逻辑持续强化，“强国必先强军🥑💌💛，军强方能国安”！华福证券直言“发展国防军工或为未来重中之重”🍇，国防军工板块或已进入击球区间🍉👿💘🍅。华泰证券也指出，国防军工行业有望迎来新一轮高景气周期。

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2、估值：港股更便宜🍌🍏🩰🥔，结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低🥔😠。从估值绝对水平来看，多年来港股持续低于A股🍊，截至6/13，万得全A PE（ttm🍈，下同）19.3倍，上证指数14.6倍💕🩳💘👗，沪深300 12.7倍🎒🧄🩲💕，均显著高于恒生指数10.6倍👅🍌👗，对比成长板块🥝，创业板指当前PE 31倍💛，高于恒生科技的20倍💕。从相对水平来看🍄，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍🥕，处近10年12%分位🍎🍏🤬，同期万得全A 17.5倍🍅🍇💛、35%分位，4月初经历关税冲击的下跌后😠😡，恒生指数PE 8.9倍、17%分位，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看🥑🍈🍑，取同在A、H两地上市的公司💓🍌🥦🩲，通过整体法计算行业PE🍌👚，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价，其中汽车（134%）、军工（107%）🍌🥔🍈👿、电力设备（89%）、电子（81%）AH估值溢价更高，即港股相对A股更便宜🥦🥾。商贸零售（-43%）、家电（9%）、银行（12%）、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低。

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因为反垄断调查和(he)诉讼的(de)压力，扎(zha)克伯格(ge)已(yi)经有整整(zheng)十年没有(you)再次进行大(da)手笔收购。2016年开始Meta就陷入了美国政治(zhi)斗争，不断出现(xian)用户数(shu)据泄露的丑闻，并遭到(dao)监管部门高达50亿美元(yuan)的处罚。从2019年夏天开(kai)始，美(mei)国联邦贸易委员会（FTC）开(kai)始对Facebook展开反(fan)垄断调查，并在2020年底联合46个州与地区正式提出诉讼(song)，要求(qiu)分拆Instagram和WhatsApp。

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1、关税及欧美谈判等存在不确定性，可能压制欧洲内需。我们的基准情形为欧盟与美国关税维持在10%-20%之间。而根据我们测算，这或对欧洲的GDP产生直接0.2%到0.4%的影响💌👡，而不确定性带来的间接影响或在0.2%左右。自从对等关税公布以来，市场对欧元区2025年增长已经下修到0.8%的水平，IMF也在最新的WEO中下调对2025年欧元区的经济增速预测👠，从今年1月的1%下调到4月的0.8%👅🧡💔💘👢，与去年增速持平🥕💗🩳🥒。

2、将时间倒推回2020年7月，天安财险🥝🥝🍍😠、华夏人寿🌽🍍🤍💝👚、易安财险、天安人寿四家“明天系”保险公司被原银保监会接管👘，接管期限一年🥾。2021年7月👿，四家保险公司又延长接管期限一年🥕🍍💔💞。